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    简介:期货套期保值与期权套期保值的比较研究来源:用户上传作者:摘要:金融衍生工具自诞生以来就被用作风险管理工具。1972年之前,衍生品在风险管理中一直扮演着辅助角色。随着布雷顿森林体系的崩溃,“美元与黄金双挂钩”的固定汇率制度不复存在,世...

    期货套期保值与期权套期保值的比较研究

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    摘要:金融衍生工具自诞生以来就被用作风险管理工具。1972年之前,衍生品在风险管理中一直扮演着辅助角色。随着布雷顿森林体系的崩溃,“美元与黄金双挂钩”的固定汇率制度不复存在,世界金融史上金融机构、企业和个人前所未有的动荡和不确定性,以及风险领域的巨大变化,衍生产品迅速发展起来,从此走上了风险管理的前台,成为重要的风险管理工具。在全金融危机余波尚未散尽,欧债市场频频警钟长鸣的背景下,中国越来越重视金融衍生品市场的综合需求。本文总结和比较了期货套期保值和期权套期保值的关系,并具体分析了它们在资本市场中的相关应用。套期保值期货期权市场风险保证金标的物分类编号:F8文件识别码:A



    一.概述

    金融衍生工具从一开始就被用作风险管理工具。1972年之前,衍生品在风险管理中一直扮演着辅助角色。随着布雷顿森林体系的崩溃,“美元与黄金双挂钩”的固定汇率制度不复存在,世界金融史上金融机构、企业和个人前所未有的动荡和不确定性,以及风险领域的巨大变化,衍生产品迅速发展起来,从此走上了风险管理的前台,成为重要的风险管理工具。改革开放后,随着中国资本市场的不断建设,中国期货市场已经初具规模。而中国的期权交易始终处于观望谨慎的状态。在全金融危机余波尚未散尽,欧债市场频频警钟长鸣的背景下,中国越来越重视金融衍生品市场的综合需求。

    期货是一种标准化的远期,是买卖双方约定在未来某一时间以预定价格买入或卖出一定数量的某种资产的协议。期权是一种基于期货的衍生金融工具。金融领域的权利和义务是分开定价的。期权持有者有权在未来以一定价格向对方购买或出售一定数量的特定商品,但没有购买或出售的义务。

    期货和期权的区别:1。题材不一样。期货交易的标的物是商品或期货合约,期权交易的标的物是买卖一种商品或期货合约期权的权利。2.投资者权利义务的对称性不同。期权是单向合同,期权的买方在支付保险费后,有权履行或不履行期权合同,不必承担义务;期货合约是双向合约,交易双方都要承担期货合约到期交割的义务。如果不愿意实际交割,必须在有效期内对冲。3.履约保证不一样。期货合约的买卖双方都要缴纳一定数额的履约保证金;在期权交易中,买方不需要缴纳履约保证金,只要求卖方缴纳履约保证金,以表明自己有相应的财力履行期权合同。4.现金流不一样。期权交易中,买方要向卖方支付保险费,保险费是期权的价格,约为所交易商品或期货合约价格的5% ~ 10%;期权合约是可以流通的,它的保险费会根据所交易的商品或期货合约的市场价格而变化。在期货交易中,

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